Un livret bancaire peut afficher un taux élevé à l’ouverture sans procurer le même rendement sur une année entière. La durée de la promotion, l’imposition des intérêts et l’inflation séparent le chiffre publicitaire du gain de pouvoir d’achat. Pour comparer deux offres, ces éléments doivent être ramenés à une période commune.
Le taux bonifié ne couvre qu’une partie du placement
Les banques fixent librement la rémunération de leurs comptes sur livret. Certaines proposent un taux d’accueil, puis appliquent un taux ordinaire moins élevé. Le pourcentage mis en avant s’applique alors pendant la période prévue au contrat. Son caractère annuel ne signifie pas que cette rémunération sera obtenue en quelques mois.
Une comparaison limitée aux taux d’ouverture laisse donc de côté la suite du placement. Si l’argent reste après la promotion, le taux ordinaire contribue lui aussi au résultat. Si l’épargne est retirée plus tôt, la durée effectivement rémunérée compte davantage que l’attrait du taux annoncé.
Les intérêts sont calculés par quinzaines entières. Un versement ne commence pas nécessairement à rapporter le jour de son arrivée : la date de valeur détermine le début de la rémunération. Les fonds restent disponibles, mais leur disponibilité ne garantit pas que chaque jour passé sur le livret produise des intérêts.
Le revenu net est différent du taux brut
Le taux affiché pour un livret bancaire est brut. Les intérêts sont soumis à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux, contrairement à ceux des livrets réglementés exonérés. Les règles fiscales applicables et l’éventuelle option pour le barème progressif modifient le montant finalement conservé.
Comparer directement un taux bancaire brut avec un taux exonéré revient ainsi à comparer deux bases différentes. Une offre peut sembler supérieure avant fiscalité et perdre cet avantage une fois les prélèvements pris en compte. Cela dépend de l’écart entre les rémunérations et de l’imposition applicable.
Le solde figurant sur le compte ne suffit pas non plus à mesurer la performance : les nouveaux versements augmentent l’épargne sans constituer un revenu. Pour apprécier le placement, il faut isoler les intérêts effectivement acquis.
L’inflation mesure une autre forme de perte
Le rendement réel corrige la rémunération du placement de l’évolution des prix. Lorsque les intérêts nets progressent moins vite que les prix sur la même période, le capital augmenté de ces intérêts permet d’acheter moins qu’au départ. Le solde monte, tandis que le pouvoir d’achat de l’épargne recule.
Cette érosion ne correspond pas à une baisse du montant déposé. Elle décrit ce que l’argent permet d’acheter. À l’inverse, une rémunération supérieure à l’inflation préserve et accroît ce pouvoir d’achat sur la période considérée.
Un chiffre d’inflation déjà observé ne garantit toutefois pas l’évolution des prix pendant les mois à venir. Confronter un taux promotionnel futur à une inflation passée donne un repère, pas un rendement réel assuré. La comparaison devient complète lorsque la rémunération nette et la hausse des prix portent sur une même durée.
Benoit Bernanque est rédacteur web indépendant chez Cyanure. Il écrit sur les finances personnelles, le crédit, l’épargne, la fiscalité et l’économie.